自2020年3月1日新《证券法》正式实施以来,已经快迎来第四个年头,在这三年多的时间里,新《证券法》威力大发,持续整治着资本市场的法治生态环境。

据证监会和地方证监局网站数据统计,2023年全年,证监会和地方证监局共开出408张罚单,合计罚没金额170.16亿元

其中,信披违规、内幕交易的数量居前,罚单分别有184张、81张,占比分别为45%、20%,同时,大额罚单数量也在持续增多,财务造假、欺诈发行、操纵市场等违法违规行为多为千万以上罚单,例如——

案例1:森源电气原控股股东森源集团因操纵森源电气股票,被证监会没收违法所得及罚款合计6.16亿元,森源集团时任董监高和操盘手亦被处以罚款。

案例2:劲拓股份实控人因合谋操纵劲拓股份股价,被证监会没收违法所得及罚款合计6.61亿元,劲拓股份实控人和涉事高管被判5年市场禁入。

案例3:*st慧辰通过虚构业务、财务洗大澡,虚减利润等方式财务造假持续五年,公司及董事长、财务负责人等4名责任人被罚款共计1600万元。

案例4:*ST博天通过虚增或虚减营业收入、利润等方式财务造假持续五年,公司时任董事长、总经理、财务总监等有关责任人被罚款合计1300万元,实控人被判7年市场禁入。

罚单纷飞的同时,新《证券法》也真正起到了为投资者保驾护航的作用。

案例:紫晶存储欺诈发行案中,新《证券法》规定的新型执法方式——证券期货行政执法当事人承诺制度得到了充分体现。

在短短2个月内,97.22%的受损投资者获得了10.86亿元赔偿,占应赔总金额的98.93%,同时,涉案四家中介机构除了要付出约12.75亿元的代价外,还需要按照证监会要求进行自查整改,追究责任人责任并采取内部惩戒措施。

作为中国证券市场的基本大法,新《证券法》正在重塑市场生态,其重要性不言而喻。

为了帮助资本市场从业人士真正从头到尾搞懂新《证券法》,梧桐课堂特邀中国上市公司协会并购融资委员会副主任、独立董事专业委员会委员刘运宏老师,对《〈证券法〉系列课》进行详细讲解。

刘运宏老师将结合理论与实际、国际经验与中国实践,为我们总结中国证券市场发展的实践经验与教训,并从证券发行、交易、运行和监管的逻辑出发,介绍相应的制度与规则,同时,刘老师也将结合中国证券市场发展的实然和法律规定的应然,反思相应的制度设计,带我们一览中国证券市场全貌。

共计12节课

时长5小时10分钟

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课程要点

01

证券市场的发展与《证券法》总则

本章节系统梳理了中国证券市场的前世今生,以及《证券法》的起草、诞生与发展,并着重介绍了《证券法》总则的结构与内容,包括对象与适用范围、市场现状、基本原则等方面,让我们了解《证券法》是如何规制发展证券市场的。

02

证券发行上市制度与多层次股权市场

本章节逐一解读了证券发行上市制度规则体系、《证券法》的条文设置、各板块发行上市条件,以及IPO注册制改革与欺诈发行责令买回制度,所有知识点都是拟上市公司必须了解的。

03

证券交易制度与限制和禁止的证券交易

本章节主要解读了《证券法》中关于证券交易制度的规定和规则体系,并重点讲解了5种限制的证券交易行为、5种禁止的证券交易行为和违反相关规定的后果,这些规章制度对于投资二级市场的人士而言,是必须了解。

04

上市公司控制权市场与并购重组制度

本章节结合案例,重点解析了上市公司并购重组规则体系、收购制度、重大资产重组制度,以及股份回购与合并分立制度,并将实务中涉及的常见规则解读得非常清楚,可以帮助我们更好地掌握公司资本运作的底层逻辑。

05

证券信息披露与投资者保护制度

本章节通过示例,详细讲解了注册制下的上市公司信息披露制度和投资者保护制度,包括先行赔付、多元纠纷解决机制和代表人诉讼制度等,避免上市公司步上一些负面案例公司的后尘。

06

证券交易中的机构与运行:证券交易所、证券公司与证券投资基金管理公司

本章节立足《证券法》,非常详细介绍了证券交易所、证券公司、基金公司的组织形态、运行模式、业务范围,以及机构运行涉及的主要法规制度,可以让我们从法律层面上更细节地了解这三类机构。

07

证券运行中的登记结算、证券服务和自律管理机构

本章节重点介绍了证券登记结算机构、证券服务机构、证券业协会的主要职责、业务范围、权利义务,以及涉及的法律责任和违法后果,可以让我们系统了解这三类机构的运行机制。

08

证券监管机构及其发展与监管市场的路径和策略

本章节主要是站在监管的角度,梳理了证监会的主要职责和监管手段,并总结了证监会未来的发展路径和策略,以便资本市场从业者更加了解我国证券市场的监管体系。

讲师简介

刘运宏

中国人民大学法学院民商法学专业博士毕业,北京大学应用经济学博士后、上海证券交易所经济法学博士后,研究员

曾在国泰基金、上海证券交易所、航天证券、华宝证券等金融机构任职。现任华东政法大学经济法学专业博士生导师、中国上市公司协会并购融资委员会副主任、中国上市公司协会独立董事专业委员会委员,中国国际经济贸易仲裁委员会上海分会仲裁员,兼任上海电气、沪农商行、国金证券等上市公司独立董事。

适合谁学

1

拟上市企业股东、董监高、董秘、财务总监、法务;

2

参与IPO项目的投资公司管理人、风控、基金经理;

3

证券机构从业人员、证券监督管理机构工作人员等;

4

为IPO项目提供中介服务的券商、律师、会计师、审计师及投资机构。

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