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兩大巨頭對壘,誰贏了?

文| Juny 編輯| VickyXiao

本季度最有看點、最受關注的一個財報日來了。

Google和微軟在AI業務上的強強對決還在持續,而這次,兩家巨頭的季度財報甚至都放在了同一天發佈。

過去一個季度,Google和微軟之間的「戰鬥」可以說是非常焦灼。GoogleIO、微軟Build等年度大會先後登場,兩家公司關於AI的模型更新、產品發佈應接不暇。但大家都好奇的是,AI是否給真正給它們帶來了使用者和收益,兩家公司誰的表現又更勝一籌?

下面,讓我們在它們最新的季度財報中去找答案。

|不懼微軟挑戰,Google廣告、雲業務雙狂飆

在微軟大舉進軍AI之後,市場都為之前的AI霸主Google捏了一把汗。畢竟微軟現在搜尋、生產力工具、雲業務上發起的猛攻都指向Google的要害。今年一季度,Google的營業利潤、每股收益等關鍵指標也均不達標,出現了明顯的下降。

但這次,Google完全頂住了壓力,不僅各項指標遠超出市場預期,廣告業務似乎完全擺脫頹勢重回穩定增長區間,雲業務的強勢增長也讓人眼前一亮。

Google二季度實現營收746.04億美元,同比增長7%,遠遠超出市場預期4.4%的增長和727.7億美元的營收預期。雖然增速還沒有回到兩位數,但已經遠好於上季度3%的同比增長。

從盈利指標來看,二季度稀釋後每股收益為1.44美元,同比增長19%,高出市場9.1%的增長預期,而上一季度這一指標同比下降了4.9%;營業利潤218.38億美元,同比增長近12.3%,遠高出市場預期的2.6%,而上一季度同比下降13.3%。

本季度Google盈利逆轉,圖片來自Robinhood

從分項業務來看,Google本季度也一掃上季度的陰霾、大獲全勝。

其中廣告、搜尋、地圖、YouTube、硬體、安卓、Chrome和Google Play在內的Google服務錄得662.85億美元收入,同比增長約5.5%,其中,廣告板塊的表現尤為亮眼,不僅止住了兩個季度的連跌,搜尋業務和YouTube的增長都超出了預期。

二季度整體廣告創收581.43億美元,同比增長3.3%,高出市場 2.1%的預期。Google搜尋及其他相關業務收入為426.28億美元,同比增長約4.8%,比上一季度的1.9%增長加速不少。YouTube在連續幾個季度讓市場失望之後,本季度增長4.4%,遠高出分析師1%的低增長預期,創收 76.65億美元。

除了廣告外,大家尤為關注的第二增長曲線的雲業務也繼續延續了高增長的勢頭,並未遭受市場預期的來自AWS和微軟雲的猛烈衝擊。

二季度Google雲營收80.31億美元,同比增長約28%,跟一季度增速持平,高出了市場24.8%的預期,並未出現增長明顯放緩的趨勢。值得注意的是,在上一季度Google雲取得歷史上首次盈利之後,本季度雲業務繼續保持盈利,錄得3.95億美元的利潤,較上一季度的1.91億美元翻倍,而去年同期虧損還高達5.9億美元。

Google本季度的亮眼財報表現也直接體現在了股價上。今日美股盤後,Google股價一度大漲超過7%。

雖然關鍵業績指標喜人,但Google此次並沒有過多的談論AI以及AI給業務帶來的影響。在財報會上,跟AI相關的主要事項有兩方面。一是Google宣佈了一項高層人事變動,Google的首席財務官Ruth Porat將擔任首席投資官(CIO),在Google尋找新CFO的人選之前她將兼任兩份工作,作為CIO她將負責Google包括AI、自動駕駛等創新部門在全球的投資。二是Google表示今年將持續加大在資料中心和伺服器方面的投資,釋放了強勁的為AI服務的信號。

對AI的投入目前也並沒有大幅增加Google的業務支出。Google本季度的資本支出68.9億美元,遠低於市場預期的80.1億美元。

|微軟總體依然穩健,但AI並未如預期發力

相較於隔壁一片歡欣鼓舞的Google,今年高歌猛進了半年多的微軟這次就顯得有點不溫不火。

如果用一個字來評價微軟的業績表現,那「穩」字可能最合適不過。

本季度微軟的關鍵業績指標雖然不算驚豔,但也都高出了市場預期。微軟財報顯示,第四財季營收562億美元,同比增長8%,雖然不及去年同期的兩位數增長,但仍然高於了554.9億美元的市場預期;淨利潤增長20%至201億美元,攤薄後每股收益2.69美元,同比增長21%。

但從整個財年來看,微軟今年的表現稍微有些遜色。全年營收為2119億美元,同比增長7%,但過去五個財年該指標均保持了兩位數的增長。

從分項業務來看,微軟的生產力和業務流程部門(包含 Office 生產力軟體、LinkedIn 和 Dynamics)實現了 182.9 億美元的收入,增長了 10%,超過了預期的 180.6 億美元,其中辦公室消費者產品和雲服務營收同比增長3%,微軟365消費者訂閱數增長至6700萬,LinkedIn營收同比增長5%。

包括Windows、設備、遊戲和搜尋廣告的更多個人計算業務,營收為139.1億美元同比下降降約 4%。其中,Windows作業系統營收同比下降12%;硬體設備營收同比下降20%;Windows商業產品和雲服務營收同比增長2%;搜尋和新聞廣告服務營收同比增長8%。

從中或許可以看到,Bing搜尋集成AI之後帶了比較明顯的增長,但Windows系統和Office層面AI對收入的拉動能力還並沒有顯現。

圖片來自於CNBC

圖片來自於CNBC

除了AI沒有預期般發力之外,此次微軟雲的表現也並沒有讓市場滿意。

雖然本季度微軟智慧雲業務營收同比仍然增長了15%至239.9億美元,高於市場預期的238億美元。但Azure和其他雲服務業務僅增長26%,而上一季度為31%,這說明Azure已經連續幾個季度放緩,讓人擔心雲業務是否進入了增長乏力的階段。要知道,在疫情期間Azure曾連續保持了50%的高速增長。

在隨後的電話會上,微軟似乎也證明了這種擔憂。微軟預計2024財年第一季度Azure營收增長率將為25%至26%,這也意味著雲業務增速將進一步放緩。此外,微軟也給出了略顯悲觀的業績指引,預計下一季度智慧雲收入為233-236億美元,個人計算業務收入為125-129億美元,生產力和商業業務收入為180-183億美元,都不及市場預期。

不過,雲業務的增長不如預期強勁,但它對微軟的重要性正在明顯增加。在電話會上納德拉表示,微軟雲的年收入超過了 1100 億美元,其中 Azure 的收入首次佔總收入的 50% 以上。

在營收之外,大家尤其關注的還有微軟本季度由AI引起支出是否在大幅增加。事實也確實如此,微軟上一季度的支出為89.4億美元,高於市場預期的78.5億美元。在電話會上微軟表示,公司預計2024資本開支將在2024財年逐個季度增長,主要將用於資料中心、CPU晶片、GPU晶片和網路設備方面,也和Google一樣釋放出出將持續加大AI投資的信號。

受到微軟雲業務增速放緩和低業績預期的影響,微軟股價在盤後一度跌超3%。

雖然AI的投入還並沒有體現在本季度的業績之中,納德拉也明確表示將繼續加大AI投資戰略。他表示,微軟仍然專注於引領新的人工智慧平臺轉變,講幫助客戶使用微軟雲從他們的數字支出中獲得最大價值,並提高運營槓桿。

總體來看,雖然上個季度是生成式AI的高潮期,但AI目前並沒有給Google、微軟帶來預期的回報。但從兩家公司的表態來看,加大AI投資的路線並不會改變。

可能真正的AI之戰還尚未拉開帷幕。

注:封面圖來自於TechTalks,版權屬於原作者。如果不同意使用,請儘快聯繫我們,我們會立即刪除。

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